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基本結構，我們稱它為：佈雷頓森林體系。”
巴特萊教授，見老摩根微微點頭，表示自己知道這段歷史和佈雷頓森林體系的重要性，便用簡單的幾句話，略過了大段具體的解釋，繼續說道。
“在佈雷頓森林體系下，匯率制度設計的基本意圖是，避免那種在金本位制下，為了糾正國際收支逆差，而形成的緊縮壓力和競爭性的貶值行為。”
“但是，在佈雷頓森林體系的實際演化過程中，各國匯率並未按照需要進行調節，而是日益趨於固定。”
“各國都不願進行貶值，並且往往只有當其他各種可以用來改變狀況的措施，都進行了嘗試並遭受失敗之後，才進行貶值。”
“相反，貿易順差國卻受不到將其貨幣進行升值的壓力。即使升值，也是在很長的時滯之後，並且幅度也較小。”
“這種狀況，在很長一段時間內，制約了戰後國際匯率市場研究的發展。”
“當國際貨幣匯率基本固定後，國際收支，決定於什麼？”
“很多人都能給出各種不同的答案～”
“戰後的匯率理論研究，曾經爆發過彈性輪和吸收輪，兩種不同的論調～”
“而從我的研究上看來，這種爭論，是在布林頓森林體系下，由於以階段性大規模貶值，為特徵的固定匯率制度存在著一系列弊端，才激起了人們對固定匯率制度，和浮動匯率制度的利弊分析。”
“1953年，弗裡德曼首先提出了實行浮動匯率制度，可以使一國同來自國外的貨幣性擾動相隔絕；可以有助於協調各國的貨幣增長率；並且可以導致一國進行平滑的國際收支調節，而不會有外匯危機或不必對國際貿易，和資本流動實行管制。”
“即便這個浮動匯率制理論，在50年代的時候，不具備實行的可能性，米達、施蓋梅爾（w.m.Scammell）和索門（Egon Sohmen）等人，也選擇站出來，對弗裡德曼表達了贊同和支援。”
“我們如果站在匯率學研究的角度上來說，它的意義，在於將匯率研究，拓展到了匯率制度的研究領域。”
“它展示了一種嶄新的研究思路，使人們認識到不但應該研究給定匯率制度下的匯率決定和變動，而且可以跳出現存匯率制度模式的框架，尋求一種新的匯率機制，以調節國際收支和協調國際貨幣關係。”
“並且，它還引導戰後的匯率研究，走向了另一中心課題：各種可供選擇的匯率制度的執行過程，及它對可能影響國際交易的各種外部衝擊的反應。”
“從而，使戰後匯率研究在深度上和廣度上向前進了一大步。”
巴特萊教授端起咖啡杯喝了一口，向老摩根笑著繼續說道。
“當時，我聽到浮動匯率制、固定匯率制，以及介於二者之間的爬行釘住制、寬幅波動制等等理論之後，就產生了濃厚的興趣，與很多人進行了深入的討論，並和大家一起，碰撞出了很多種國際匯率制度改革建議。”
“直到1960年蒙德爾，以及隨後弗萊明（J，m，Fleming）在1962年，提出了國際收支調節的政策搭配理論之後，國際資本流動，在匯率理論上的重要性，才初步成為匯率研究的課題。”
“這一理論認為，一國應該把政策工具，應用於其影響力最強的目標。”
“因為在固定匯率制度下，如果國際資本的流動性較高且又對利率敏感，則一國應以貨幣政策謀求外部平衡，而以財政政策謀求內部平衡。”
“蒙德爾－弗萊明模式的主要貢獻，在於促使經濟學家們注意到這樣一個重要事實：國際收支是由經常專案和資本專案組成的。”
“任何一種對匯率決定和國際收支調節問題的令人滿意的分
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