第八百九十五章 博弈悖論與平衡（三）

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展範圍和資金規模統計。。”

“它們每頁的價值，都超過了一百米元。。”

“我把它們帶過來，也是想請大家幫忙檢驗一下它的含金量。”

巴特萊教授看著大衛開啟的檔案袋，挑了挑眉毛問道：“你說的非銀行金融系統，就是你曾說過的。。影子銀行（Shadow banks）？”

“是的！”

大衛把檔案袋裡已經被歸類整理好的幾份檔案挑出來，分發給幾人後解釋道。

“按照我的理解，在米國從事期限、信用、流動性等轉換行為而又明確得到中央銀行流動性支援的公共部門信用擔保的金融中介機構，都可以被稱為影子銀行。”

“不過，由於各個國家的經濟體系不同，對影子銀行的釋義也會有所不同。”

“但對於影子銀行的概念界定範圍，一般都是指～只要涉及借貸關係和銀行表外業務都屬於影子銀行。”

“國內的影子銀行，包括投行、不動產信託基金、對沖基金、貨幣市場基金、債券投資基金、保險公司等非銀行金融機構。”

“另外還有各種難以進行資料統計的金融中介機構、小額個人信貸公司、地下錢莊、典當行等等，都屬於影子銀行流通系統的一部分。”

“它們的特點和根本問題，都是系統性的產權不清＋資金流向不明＋難以受到有效監管＋資金數量極其龐大。。”

大衛舉起手裡的一份統計資料：“按照目前各國的影子銀行業務活動範圍，我透過整理大致把它們分成了四種主要業務型別～”

“一、期限轉換，是指透過吸收投資獲得短期資金，再投資更長期限的資產的行為。”

“二、流動性轉換，是指用類現金負債去購買貸款等資產。”

“三、槓桿化，是指使用借款等手段購買固定資產，放大投資的潛在收益。”

“四、信用風險轉移，是指承擔借款人委員的風險，將其從貸款的發起人轉移給另一方。”

大衛把手裡的檔案隨手交給賈爾斯，又舉起一份檔案，看著導師巴特萊教授說道。

“全世界影子銀行活動最為活躍的國家和地區中，米國、英國和島國、香江，分別排在第一、第二、第五和第十一名。”

“我故意把英國與香江殖民地分開進行排名，主要是因為香江司法體系的特殊性。”

巴特萊教授笑著點點頭，從大衛手裡接過檔案：“按照你對影子銀行的釋義，它存在的時間已經很久了。”

“是啊。”

大衛把手裡最後一份檔案交給身旁的布魯默，微微搖頭感嘆道：“隨著我的經歷慢慢豐富，我愈加能夠了解到影子銀行體系內部的資金流動量，到底有多麼驚人。。”

“由於各個經濟體之間在監管結構和法律結構方面相互分離，導致在規避納稅、資本、會計政策和監管要求的動機下，槓桿和風險的增加不僅源於銀行表外交易，也源於越來越頻繁的國際資金流通。。”

“在許多監管不嚴的避稅港和離岸金融中心，影子銀行的業務已經慢慢形成了具有自迴圈能力的生態系統。。”

“所以世界各國開始執行浮動利率制度以後，利用各國的匯率差進行短期套利交易，就成了影子銀行最喜歡的新寵。。”

“而這些也可能只是暴露在海面上的冰山一角。。”

“按照我的估算，僅米國、英國、島國和香江，影子銀行體系內部去年的資金流動量超過了三千億米元，甚至達到五千億米元或者更多。。”

“這些資金裡面，還沒有計算國際銀行之間資金流動總量當中，最終歸屬權屬於影子銀行的那部分。。”

大衛從檔案袋裡找到了紙和筆，大致畫出一