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錯的樣子。
就是不知道，它能否真的被數學家們弄出來。。
洛克菲勒兄弟中的五弟戴維，笑呵呵著提出了一個問題：“剛才你說到了利率。”
“那麼你對資產和負債的問題，怎麼看？”
大衛對這種臨時附加題，非常頭疼。。
他只能在腦袋裡搜尋相對來說靠譜的答案，小心的給出回答。。
“在我看來，資產與負債最大的問題，就是期限不匹配。”
“我們可以打個比方：假如一間保險公司，當它的平均資產期限，和平均負債期限的差距，是負數時～”
“即保險公司的平均資產期限為3－6年，而平均負債期限卻為12－15年時，此間就存在了一個長達9年的時間差距。”
“它也就說明了，這間保險公司，對於利率調整的敏感度非常高，所隱藏的風險也會相應增大。”
“但事實上，保險公司中的壽險公司和財險公司，對於這種期限不匹配，有著其本身存在的差異化。”
“在我們如今政府進行嚴格監管的前提下，對於壽險公司來說，資產負債的匹配要求是剛性的，尤其體現在期限和收益率上的匹配要求。。”
“這就對保險金的投資目標和投資策略，產生了明確的約束和限定。”
“而對於那些非壽險公司，特別是財險公司來說，資產配置不是以某一類或者幾類保單形成的特定負債的期限，和利率成本為物件。”
“而是在公司整體負債的基礎上，公司現金流層面上進行的。。”
“所以，對保險公司而言，投資選擇、投資表現、負債管理和精細化利用資料模型來運營，是非常重要，也是非常必要的。”
“當然，影響資產與負債，毋庸置疑的最關鍵因素，還是利率。”
“我們甚至可以說，是利率風險，決定了保險公司的業務表現。”
“如果利率下降的話，那麼債務成為就會隨之增加，資產投資組合的在投資，也將會受到負面影響。”
“反之，利率上升的話，固定收益資產的價值，就會減少～”
“並且除此之外，還會因客戶不滿意投資回報率，提前贖回保單，而遭受損失。。”
“後面的這兩點，也是我在保險公司裡，提出萬能險和分紅型保險產品後，最為擔憂的地方。”
大衛說到這裡，停頓了一下，等待了幾秒後，繼續說道：“我擔憂的，不僅僅是利率上升和下降的幅度水平高低。”
“更重要的問題是，它們上升和下降的速度！”
“對於保險公司來說，風險的可預測性，非常重要。”
“但是，當利率在短時間內，發生快速、大幅度變化時，就會給保險公司增加非常大、非常多的不確定性風險。”
他在這裡，再次停頓了十幾秒，接著說道：“不過，隨著政府對金融行業的各種限令，慢慢解除後。”
“會有更多的金融產品誕生，形成一個多元化的全新投資風險管理模式～”
“所以，不管是投行、銀行，還是保險公司，資產負債匹配管理的施行，是全面風險管理的核心之一！”
“並且，就保險業而言，可以採取短期和長期，兩種不同的風險管理措施，來減少、降低風險。”
“我們可以增加長期限固定收益資產的持有量，減少收益率低的現金或定期存款，以及可以採取增加資產類別，和增加其他成長性資產持有量等，來適應市場的發展，調整自己的投資策略。”
大衛做完最後的總結後，向提出問題的戴維，輕輕點頭示意。
戴維略微回神，向大衛小子露出了一個很滿意的微笑。
老摩
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