第六百三十二章 夏威夷之旅（二十四）

請關閉瀏覽器的閱讀/暢讀/小說模式並且關閉廣告遮蔽過濾功能，避免出現內容無法顯示或者段落錯亂。

“過敏性哮喘。。確實很麻煩。。”

“嗯！”

“那我們先說。。？”

“ok！”

“剛才我們在電話裡提到了，政府在面對高失業率的政策反應，有幾種型別時滯的存在。。”

“統計資料時滯、具體認識時滯、立法透過時滯、執行政策時滯，還有政策發揮作用的時滯性等等。”

“正如我們國內的經濟學家們所希望的那樣，大家都對實現高就業和物價穩定。。”

“相機決策（discretionary policy）的支持者認為，透過工資和物價水平調整而直線的自我糾錯機制是一個非常緩慢的過程。。”

“而相機決策的反對者則認為，如果政府不採取相機抉擇政策來降低失業率，經濟狀況反而會有所改善。。”

“所以，我準備。。在我正著手撰寫的《貨幣金融學》一書中，對相機抉擇與非相繼抉擇的論戰，發表一些粗淺的看法。。”

“因為，我們可以從更具體的實際資料分析中得出，非適應性、非相繼抉擇政策規則成功的重要因素，是可信度！”

“公眾一定要認為貨幣制定者會相當強硬，不會對成本推動採取任何妥協政策，更不會意圖推動內需消費以較少失業率。。”

“我們不妨換句話說，我們現在的政府必須在公眾心中建立反通脹都是的全新強硬派形象！”

“否則，工人將會要求更高的工資水平，使得失業率降低之後，所導致的通貨膨脹。。”

“嗯。。是的教授。”

“對政府制定的政策預期，是工資制定過程和執行過程中的關鍵點。”

“。。沒錯！”

“自從前幾年，米聯儲宣稱會使用貨幣總量作為中介目標之後，貨幣政策就進入了一個週期性的怪圈。。”

“是的，米聯儲履行貨幣總量指標的承諾，並不是十分堅定！”

“事實上，米聯儲是在使用調控聯邦基金利率的指標區間，來意圖控制。。”

“嗯。。”

“正如您所說，這一系列的連鎖事件疊加起來，最終爆發在了74年底。。”

“當時經濟收縮的程度，超過了所有人的心理預期～”

“聯邦基金利率迅速的下調7．25個百分點，並持續衝擊著指標區間的下限，造成貨幣增長率也隨之極速下降，直到75年初，該資料已經變成了負數。。”

“很顯然，當時的我們正在經歷一次戰後最嚴重的經濟收縮，貨幣供給的急速下降是一個嚴重錯誤。”

“在75年9月的《米國經濟評論》雜誌中，約翰·霍普金斯大學、耶魯大學和普林斯頓大學的三位教授，聯手發表的一篇文章中，提到了。。”

“是的～您也看過了啊。。”

“嗯。。”

“儘管米聯儲口頭上表示將貨幣總量作為指標。。”

“但實際上他們在使用聯邦基金利率作為操作手段，導致了順週期的貨幣政策。。”

“我認為嗎？”

“額。。我也不確定，他們到底是怎麼想的。。”

“不過，我覺得，他們這樣做的一個理由是。。仍然十分關注利率的穩定性，不願意放棄對利率運動的控制。。”

“是的！”

“如果仍舊繼續發展下去，最遲。。明年，米聯儲的口頭政策與實際執行程式不相容性，就會迎來歷史性的高峰～”

“屆時，如果米聯儲不做出重大的政策程式修改，將會。。”

“。。我？”

“您是說。。讓我。。？”

“額。。”

“請稍等，